Trois émissions notées A-
Wael Kenawey / Wikimedia Commons, CC BY-SA 4.0
MNT-Halan a annoncé avoir bouclé trois émissions de titrisation pour un montant cumulé de 4,0085 milliards de livres égyptiennes, selon Arab Finance, qui s’appuie sur un communiqué de l’entreprise. Tasaheel for Finance, la filiale de microfinance, en porte deux, de 1,2 milliard et 2,28 milliards de livres, soit 3,48 milliards au total. La troisième, de 528,5 millions de livres, a été réalisée pour Halan Consumer Finance.
TechBuild.Africa convertit l’ensemble à environ 82 millions de dollars : 24,6 millions, 46,8 millions et 10,8 millions de dollars pour les trois émissions. Le média bne IntelliNews retient pour sa part un équivalent de 76,4 millions de dollars. Il s’agit de dette titrisée, distincte de la future introduction en Bourse, dont le montant n’a pas été communiqué.
Chaque émission comprend une seule tranche, d’une maturité de 13 mois. Middle East Rating & Investors Service (MERIS) leur a attribué la note A-, qui reflète selon le communiqué « la solidité et la qualité des portefeuilles sous-jacents ». CI Capital et Al Ahly Pharos ont conseillé les trois opérations comme banques d’affaires. Le cabinet Matouk Bassiouny & Hennawy a assuré le conseil juridique, Baker Tilly l’audit, et Capital for Securitization a servi de société de titrisation.
Selon le communiqué repris par Zawya, ces opérations doivent diversifier les sources de financement du groupe et soutenir l’expansion de ses activités de crédit dans le pays.
46,7 milliards de livres d’encours de crédit
Fondée en 2018, MNT-Halan revendique plus de 19 produits, du financement aux particuliers et aux entreprises jusqu’aux paiements, aux cartes prépayées et à l’investissement, distribués via l’application Halan et un réseau physique. Le groupe s’appuie sur plus de 1 200 points de distribution Halan et Tasaheel dans 25 gouvernorats, entre agences, points de vente partenaires, kiosques en centres commerciaux et points saisonniers.
Au 30 juin 2026, son portefeuille de prêts actifs atteignait 46,7 milliards de livres égyptiennes, soit 947 millions de dollars, selon TechBuild.Africa. Les décaissements cumulés depuis la création de l’entreprise s’élèvent à 178 milliards de livres. Le groupe compte environ 1,9 million d’emprunteurs actifs et a émis 1,4 million de cartes de paiement depuis le lancement de cette activité en octobre 2023.
Fin décembre 2025, MNT-Halan représentait 24,3 % de l’encours de microfinance non bancaire en Égypte et 14 % des décaissements de crédit à la consommation non bancaire, ce qui en fait le premier microprêteur non bancaire du pays par la taille du portefeuille, toujours selon TechBuild.Africa.
1,6 milliard d’actions inscrites sous le code HALN.CA
Le comité d’inscription de l’Egyptian Exchange (EGX) a approuvé l’inscription temporaire de 1,6 milliard d’actions MNT-Halan, représentant un capital émis de 160 millions de livres, rapporte Arab Finance. Les titres, répartis en deux émissions, ont une valeur nominale de 0,10 livre. Ils devaient être ajoutés à la base de données de la Bourse, dans le secteur des services financiers non bancaires, le 15 septembre 2026. L’action se négociera sous le code HALN.CA une fois les échanges ouverts.
Le groupe prévoit d’introduire jusqu’à 20 % de son capital, indique TechBuild.Africa, qui précise que l’entreprise n’a pas communiqué de calendrier ni de valorisation. En juin, Bloomberg avait rapporté, citant des sources, que l’introduction pourrait valoriser MNT-Halan entre 900 millions et 1 milliard de dollars, rappelle Arab Finance.
La titrisation comme relais des lignes bancaires
Pour les institutions financières non bancaires égyptiennes, la titrisation est devenue une source de financement importante : elle permet de lever des fonds adossés aux portefeuilles existants et de les recycler en nouveaux prêts, explique TechBuild.Africa. Le média cite aussi le cas de Valu, soutenue par EFG Hermes, qui a recouru à la dette titrisée.
Cette diversification limite la dépendance aux seules lignes de crédit bancaires, alors que les taux d’intérêt et l’inflation pèsent à la fois sur le coût de l’emprunt et sur la consommation des ménages. Le communiqué de MNT-Halan inscrit ces opérations dans la continuité de ses précédentes émissions sur le marché égyptien de la titrisation.
TechBuild.Africa souligne enfin que l’Autorité de régulation financière (FRA) a renforcé sa surveillance des prêteurs non bancaires, notamment sur l’adéquation des fonds propres, la lutte contre le blanchiment et les pratiques de crédit à la consommation.
